트리플A 전략 요약
- 글로벌 증시는 미국을 중심으로 통화정책 긴축 경계가 강화된 가운데 오미크론 변이 관련 불확실성이 더해지며 약세 시현. 상대적으로 완화적인 스탠스를 보여왔던 연준 파월 의장이 의회 증언을 통해 인플레이션의 장기화 가능성을 인정하며 12월 FOMC에서 테이퍼링 종료 시기를 앞당겨야 할 것인지 논의가 필요하다고 언급. 이후 오미크론 변이의 불확실성까지 부각되면서 펀더멘털 우려가 확산되자 주가는 하락폭을 확대
- 2022년 미 연준 기준금리 인상 횟수 컨센서스는 현재 2.5회. 연준 통화긴축에 대한 경계감은 지속될 것으로 예상. 연준 주요 인사들은 인플레이션 압력이 지속되고 있어 테이퍼링 종료 시기를 앞당겨야 할 필요가 있음을 언급. 기존 계획(2022/6월)보다 앞당겨 3~4월 중에 마무리하는 내용을 12월 FOMC에서 논의할 가능성 존재
- 연말과 연초에는 미국 중심으로 한 물류대란 우려가 완화될 것으로 전망. 기업 구인난이 다소 완화되는 모습을 보이고 있고, 정부 주도의 인프라 투자 실행을 목전에 두고 있으며 배송시간 지수 반등 등을 감안 시 물류대란 및 공급망 차질 완화 가능성 높음
- 주식시장은 미국 투자 관련 지표와 중국 통화 완화 정책을 기반 연말 및 연초 랠리 기대. 선진국과 신흥국 주식시장의 수익률 차별화가 다소 완화될 것으로 예상. 중국 긴축강도 완화, 반도체를 중심으로 한 Tech하드웨어 이익싸이클 개선 기대 등을 감안 시 단기적으로는 선진국과 신흥국 주식시장의 수익률 갭 축소가 진행될 것으로 전망
